业界预计3月份CPI同比涨幅或有所回落

4月2日，《证券日报》记者采访了多位业内人士前瞻3月份CPI、PPI数据。受访人士普遍认为，春节因素消退后，蔬菜、鱼类、肉类等食品项价格将面临季节性回落，3月份CPI同比或有所走低，但仍为正值；由于3月份大宗价格仍然偏弱，PPI同比将持续处于负增长区间。

具体来看，在CPI方面，中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，预计3月份CPI同比为0.48%，环比为-0.51%。

国盛证券首席经济学家熊园对《证券日报》记者表示，今年2月份CPI同比回升，结束了此前连续4个月的同比负增长，春节错位是主要贡献。整体来看，当前物价仍属低位运行。展望3月份，考虑到复工、季节性等因素，预计3月份CPI同比有望延续小幅正增长，但幅度可能会有所下降。

明明认为，预计3月份CPI同比涨幅走低、环比转负的主要原因在于春节因素消退后，食品项价格将面临季节性回落，而3月份猪肉价格中枢相较于2月份明显回落，基本回到了1月份的相对低位，预计对环比形成较大的拖累，但总体来看物价水平温和可控。

在PPI方面，明明预计，3月份PPI同比为-2.22%，环比为0.05%。原因是一方面，3月份高炉开工率并未出现超季节性改善，黑色系金属价格以走低为主；另一方面，国际原油价格处在上行区间，预计对我国PPI环比贡献一定涨价动能。

东方金诚研究发展部总监冯琳对《证券日报》记者表示，3月份出厂价格指数回落0.7个百分点至47.4%，连续6个月处于收缩区间，这意味着短期内PPI同比将持续处于负增长区间。

谈及如何进一步稳物价，熊园认为，最重要的是稳定总需求，尽可能在需求端做文章，比如，核心城市可以更大力度地放松房地产政策以稳房价、稳预期，进一步加大消费券发放力度、加大家电等大宗消费品以旧换新的补贴力度等。

“近期钢铁、水泥等国内定价的大宗商品价格持续下跌，不少产品价格已经创下近年同期新低，加上水泥、沥青、钢材等产品去库存的速度相比往年偏慢，均指向基建链的实物工作量情况欠佳，这也是PPI的一大拖累。后续可以加快推进‘三大工程’建设、超长期特别国债和专项债的发行节奏。”熊园称。

明明表示，对于CPI层面的稳物价措施，由于猪价撇开季节性涨价动能之外仍然缺乏支撑，可以考虑适时采取收储等措施减少供给；PPI层面，针对黑色系金属价格的走弱，加大财政资金对于基建投资的支持或具备较高的可行性。

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